期货投机与套利交易今日国际黄金价格走势图分析:三大因素重压金价 黄金价格跌势难挽

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周一(7月3日)进入7月期货投机与套利交易的第一日交易日,黄金价格一反之前的强劲走势,惨遭重创,黄金价格暴跌21美元,跌幅近2%,创下自去年11月以来的最大跌幅。

黄金价格缘何下跌?

股价上涨施压金价

欧美股市上涨也施压金价,欧美股市以上涨拉开第三季帷幕,有关升息的消息提振银行股。

公债收益率上涨打压黄金需求

债券收益期货投机与套利交易率上涨会打压投资者对没有利息的黄金的兴趣,施压金价。分析师指出,公债收益率上涨,实货需求疲弱,打压了对黄金的买兴。

近期美国国债市场的收益率一直录得良好表现,上周欧洲央行、英国央行和加拿大央行纷纷发表鹰派言论,准备逐步退出宽松,这导致全球债券收益率攀升。纽约盘中,美国3年期国债收益率创3期货投机与套利交易个月以来高点的1.584%;美国30年期国债收益率触及逾两周高位的2.865%。

美元指数反弹回升也施压金价

周一美元指数从九个月低位反弹回升,市场炒作美联储加速收紧的预期。昨日美国经济数据整体表现良好。其中市场关注的ISM制造业指数表现靓丽。数据显示,美国6月ISM制造业指数57.8,创2014年8月份以来新高,预期55.2,前值54.9。

尽管美联储今年已经两次提高了利率,但市场仍然认为年内第三次加息前景依然看好。根据CME集团的FedWatch工具,在美联储12月份会议上,上调利率的概率在50%左右。

不过,金价未能从第二季美元走弱中受益,因美元下跌主要是受美国以外的央行收紧货币政策的预期驱动。分析师也指出,美国政局的不确定性应该是未来几个月美元走势的重要阻力。

黄金下半年形势严峻

1.指标显示美股后面还涨

华尔街最古老的市场指标显示,今年已经大幅上涨的美国股市,接下来还能涨。根据“道理论”(Dow Theory),道指和道琼斯交通运输指数在星期一达到历史新高,确认了彼此的上涨趋势,并触发了市场的“买入”信号。若果真如此,恐怕资金流要继续从黄金转入股市当中。

该理论由Charles Dow在二十世纪初创建。该理论检视运输指数和工业指数之间的关系。简单地说,该理论指出,大的趋势必须由运输和工业指标确认。趋势走高则在市场上发出“买入”信号;趋势下行则在市场上发出“卖出”信号。

该理论的基础是——运输行业被认为是经济的支柱,所以该行业表现良好,那么整个经济一定也会表现亮眼。

从标普500指数的历史走势来看,1988年以来共有12次的上半年涨势超过了6%,每一次的下半年都累涨并且涨势至少超过10%。不过历史数据也显示出,美股在每年的第三季度通常表现欠佳,到第四季度又加速回涨,带动整体下半年走势良好。

2.低通胀很难动摇不了美联储下半年加息以缩表的决心

近期欧、美、英、加四家央行的言论让许多投资者相信,利率处于历史低位和央行大举购买国债的时代即将结束。这引发了债券市场的大幅抛售。

上周五公布的美国核心通胀率数据进一步走低,批评者们于是敦促美联储搁置缩表计划。美国5月个人消费支出(PCE)物价指数较前月下降0.1%,扣除食品和能源的核心PCE物价指数较前月上升0.1%。

然而,目前看来,这两样都没有动摇联储的缩表决心。联储官员们最近的言论表明,他们坚持自己的信仰,即失业率下降将最终驱动通胀走高,超常规货币政策的逐步收紧计划依然有序。耶伦上周三重申将渐进加息,还说缩表计划已被市场很好地理解了,过程“可能很快”。

3.美国经济数据7月“开门红”,ISM制造业创26个月新高

美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示,美国6月ISM制造业指数57.8,高于预期55.2和4月前值54.9,并突破了2月前值57.7,站上2014年8月以来新高。该项数据已经连续十个月高于50荣枯线水平,表明美国制造业继续扩张。

ISM制造业商业问卷委员会主席Timothy Fiore表示,只要ISM制造业指数高于43.3,即说明美国整体经济处于扩张,目前整体经济连续97个月处于扩张周期。如果按照6月的水平测算,今年美国GDP有望实现4.6%的增幅;如果按照上半年的水平测算,今年GDP将实现4.1%的增幅。

而本周接下来即将公布的6月份非农就业报告,市场预期并没有那么疲软。目前从市场预期来看,美国6月将新增就业17.7万人,好于前一个月的13.8万人;失业率持稳于4.3%。无论怎可看,美国都在接近充分就业的状期货投机与套利交易态。

4.投机者持续逃离,黄金净多仓连跌三周创一个月新低

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(6月30日)公布数据显示,在截至上周二一周内,对冲基金和投机者持有的黄金多头合约减少2.24万份,空头合约增加了6130份,净多仓位连续三周下降,降至7.67万份附近。

“多头”连续三周减持后,黄金净多仓降至5月16日当周以来最低。值得关注的是,上周一欧市盘中,金价意外在巨量抛单的打压之下瞬间大幅下跌了18美元,有报道称当时由于“胖手指”误操作,30秒内18149手合约黄金期货被抛售。

5.季节性因素显示下半年下跌可能性很大

从季期货投机与套利交易节性图看出,黄金上半年各个月份的涨跌带有明显的季节性因素。图上可以判断,预计下半年尤其是11、12月份,黄金的走势会变得较为疲软。